千古江山，英雄无觅孙仲谋处。舞榭歌台，风流总被雨打风吹去。斜阳草树，寻常巷陌，人道寄奴曾住。想当年，金戈铁马，气吞万里如虎。
元嘉草草，封狼居胥，赢得仓皇北顾。四十三年，望中犹记，烽火扬州路。可堪回首，佛狸祠下，一片神鸦社鼓。凭谁问：廉颇老矣，尚能饭否？
这是一首抒发爱国情怀、感怀历史兴衰的名作。词以上阕写京口古迹，引起对英雄人物的怀念，下阕则以反衬手法痛斥南朝“圣主明君”的无能。
上阕：
起笔“千古江山”三字，点明所写景物的久远和壮阔。历代英雄，包括孙权、刘裕等人，都在这江山之上留下了自己的足迹。但如今，曾经的舞榭歌台，早已被风雨侵蚀得没了踪影。只有斜阳下，草木葱郁，巷陌中，人们还记得南朝皇帝刘裕曾在这里居住。
接着，作者写道：“想当年，金戈铁马，气吞万里如虎。”这是对南朝开国皇帝刘裕的赞美。刘裕勇武过人，曾率军北伐，大败北魏军，威名赫赫。然而，“元嘉草草，封狼居胥，赢得仓皇北顾”。下句改写自《晋书》中的“元嘉草草，祖狄功成，北伐中原，遂平京洛”。这里作者用“草草”二字，形容南朝统治者对北伐的轻率和仓促。结果，北伐功败垂成，刘裕只得仓皇北顾，逃回建康。
下阕：
词人从历史转到现实，发出“四十三年，望中犹记，烽火扬州路”的感慨。自公元420年刘裕建立南朝宋以来，战火不断，特别是南朝宋与北魏之间的战争，更是旷日持久。诗人亲身经历过这些战乱，心中充满悲愤之情。
接下来，作者写道：“可堪回首，佛狸祠下，一片神鸦社鼓。”“佛狸祠”指北魏太武帝拓跋焘所建的“天安殿”。“神鸦社鼓”指祭祀时的音乐。这里作者借用这个典故，讽刺北魏统治者的残暴和野蛮。在他们的统治下，百姓流离失所，哀鸿遍野。
词的最后，作者发出“凭谁问：廉颇老矣，尚能饭否？”的疑问。廉颇是战国时赵国的名将，以勇猛著称。这里作者借用廉颇的典故，抒发自己老骥伏枥，壮心不已的爱国情怀。他希望能像廉颇一样，继续为国家效力，收复失地。