《长恨歌》是唐代大诗人白居易历时近两年的时间创作的一首很长的叙事诗歌。全诗共120句，分三段描写唐玄宗与杨贵妃的爱情悲剧。
第一段写玄宗与贵妃的相逢相爱。这部分着重写玄宗，描写了玄宗的心理活动，他从对贵妃一见钟情的无限欣喜变为当他意识到自己的身份和贵妃的出身之间的差距时的矛盾和痛苦，接着写玄宗抑制不住对贵妃的思念，最终不顾一切使贵妃成为自己的妃子的这一过程。
第二段写贵妃承蒙皇恩和贵妃与玄宗的恩爱生活。着重写贵妃，对贵妃进行了全面的介绍，充分表现出贵妃的才华横溢、博学多识和生性聪明，接着写玄宗对贵妃宠爱之极，使贵妃的娘家显耀无比。贵妃生性聪明伶俐，天姿绰约，加之唐玄宗对她宠爱有加，所以她对玄宗也很体贴，皇帝时时赐给她新做好的龙脑香和白檀香。她坐到的地方，就铺满奇花异草。她所到之处，珍宝铺满地。当她梳洗完毕后，朱红的长裙曳地，广袖垂肩，香满衣袂。当她手拿宫扇，悠然自得地入宫时，她那风姿，就像天上的彩云。
第三段写贵妃的失宠和安史之乱。着重写贵妃，先是描绘贵妃承宠之后，她的骄横无礼、奢侈浪费，和哥哥杨国忠权倾朝野的飞扬跋扈，接着写随着将要发动的安史之乱，玄宗和贵妃在得知安禄山谋反的信息后的惊慌失措，然后写他们逃往蜀中途中，贵妃在马嵬坡被玄宗迫于众将的压力，赐令处死。最后写玄宗在灵武听说贵妃死后，悲痛疾呼，写玄宗回到长安，派僧人到蜀中迎还贵妃的灵柩，写两情依依的香魂和魂牵梦绕的遗梦，最后写出玄宗在秋雨夜里，精神恍惚地思念着贵妃的情景。
白居易是唐朝著名的现实主义诗人，其作品以反映现实生活见长。而《长恨歌》是白居易诗歌创作的巅峰之作，也是中国诗歌史上最能表现爱情悲剧的名篇之一。
这首诗在艺术上最突出的特点是语言优美，描写细腻。白居易在诗中大量运用比喻、对偶、排比等修辞手法，使诗歌语言生动形象，富有感染力。例如，“云鬓花颜金步摇，芙蓉帐暖度春宵”，“春风桃李花开日，秋雨梧桐叶落时”等句，都是非常形象生动的比喻。而“在天愿作比翼鸟，在地愿为连理枝”等句，则运用对偶和排比的手法，使诗歌语言更加铿锵有力。
《长恨歌》的创作，对后世诗歌的发展产生了深 far-reaching的影响。在语言上，白居易所创新的诗歌语言对后世诗人产生了很大的影响。在叙事上，《长恨歌》对后世叙事诗的创作也产生了重要影响。白居易所创新的叙事诗体裁，为后世诗人的叙事诗创作提供了借鉴。