浪淘尽、千古风流人物。故垒西边，人事已非，杏花春雨楼。外，红销翠断烟雨斜阳。更兼风雨，到黄昏，点点滴滴这次第，怎一个“愁”字了得？
东风不与周郎便，铜雀春深锁二乔。江东子弟多才俊，卷土重来未可知。
全词以“浪淘沙”起笔，点明了主题，即“浪淘尽、千古风流人物”。这首词一共十四句，可以分为两部分。上八句描写隋炀帝行宫的衰败景象，下六句抒发作者的感慨。
上八句描写隋炀帝行宫的衰败景象。“浪淘尽、千古风流人物”，这是对历史的感叹，也是对隋炀帝的讽刺。隋炀帝是一个非常有作为的皇帝，但他也是一个非常残暴的皇帝。他穷兵黩武，大兴土木，导致民不聊生。隋炀帝的残暴统治，最终导致了隋朝的灭亡。
“故垒西边，人事已非，杏花春雨楼”，这是对隋炀帝行宫的具体描写。隋炀帝的宫殿曾经金碧辉煌，但是现在只剩下断垣残壁了。杏花依旧春雨依旧，但已经时过境迁，物是人非了。
“外，红销翠断烟雨斜阳”，这是对隋炀帝行宫衰败景象的渲染。隋炀帝的宫殿曾经红墙绿瓦，但是现在只剩下断壁残垣了。烟雨斜阳，更增添了隋炀帝行宫的衰败景象。
“东风不与周郎便，铜雀春深锁二乔”，这是作者对周瑜和乔氏姐妹的感慨。周瑜是三国时期东吴的都督，他是一个非常有才华的军事家。乔氏姐妹是三国时期著名的美女，她们是周瑜的妻子。孙权为了拉拢周瑜，把乔氏姐妹许配给了周瑜。但是后来孙权反悔了，他想把乔氏姐妹纳为自己的妃子。周瑜非常愤怒，他写信给孙权，说如果孙权敢动乔氏姐妹，他就要离开东吴。孙权权衡利弊，最终放弃了乔氏姐妹。
“江东子弟多才俊，卷土重来未可知”，这是作者对东吴的感慨。东吴虽然亡了，但是东吴的子弟仍然人才辈出。他们有恢复东吴的雄心壮志，他们有卷土重来的决心。
这首词用词凝练，感情深沉，具有很强的艺术感染力。这首词不仅是刘禹锡的代表作，也是唐诗中的名作之一。